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工行7月24日关停！保证金飙至140%，银行竞价通道关闭后，黄金还能怎么买？
工行于6月24日公告，自2026年7月24日起停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务；此前邮储、平安、广发已相继停办同类业务。[[8]][[10]]
停的是带杠杆的竞价/延期合约交易，实物黄金、黄金积存等业务不受影响，"银行不让买黄金"是误读。[[8]][[14]]
保证金比例峰值
140%
广发银行6月22日上调，从100%飙升（来源：广发银行公告）
涉及银行数量
≥7家
6月以来调整保证金或停办的银行数（来源：每日经济新闻）
金价年内跌幅
约27%
从年内高点5598美元跌至4049美元（来源：东方财富网）
关了哪扇门，还剩哪些路
渠道
状态
最低投入
主要费率/门槛
流动性
银行竞价/延期合约
❌已关闭
—
邮储/平安/广发/工行均停办
—
黄金ETF
✅可用
约百元
证券账户佣金，交易成本低
高，交易日随时买卖
黄金积存金
✅可用
几元起
银行积存，无额外手续费
中，可赎回现金或提实物
实物黄金（金条）
✅可用
数千元
买卖价差3%-8%
低，变现需找回购渠道
上期所黄金期货
✅可用
约3万元保证金
专业投资者，高杠杆高风险
高，但门槛专业
三组关键数字
华夏银行保证金变化
35%→120%
6月22日单次上调幅度最大（来源：华夏银行公告）
金价高点
5598美元
2026年1月末年内高点（来源：东方财富网）
6月24日金价低点
4049美元
跌破4100美元，最低触及此价（来源：21世纪经济报道）
银行为何集体退出这门生意
原因一：穿仓风险兜不住。 金价半年最大回撤超27%，Au(T+D)带杠杆，极端行情下客户亏损超过保证金，按上金所规则银行须先行垫付，极易形成坏账。[[9]][[17]]
原因二：收益远不抵成本。 代理手续费收入微薄，却需计提高额风险资本金，叠加客诉、合规审查成本，收益与风险严重不对等。[[8]][[13]]
原因三：上金所整体收缩。 工行客服明确表示，上金所已决定整体关停个人客户交易业务，银行作为会员依规执行。[[10]][[14]]
存量持仓客户：操作窗口一览
2026年7月24日
工行截止日
日终清算后关闭交易权限，持仓客户平仓/提货权限受限。建议提前通过手机银行、网银或柜面自主操作。
⚠️最晚窗口
2026年6月30日
广发/平安截止日
广发6月30日前强制平仓；平安6月30日收盘清算后关闭现货合约权限。
已临近
2026年6月25日 15:30
广发自主操作截止
逾期未操作，广发将于6月30日前执行强制平仓或库存卖出，资金自动划转结算账户。
最早死线
2026年3月13日
邮储已完成清退
邮储2月11日公告，3月13日0时停办，3月27日0时仍未操作的统一强平，已完成。
已结束
换渠道后，配置逻辑怎么调
杠杆渠道关闭后，不能把原有"短线博差价"的逻辑直接复制到新渠道。[[8]][[18]]
黄金ETF：适合有证券账户、追求流动性的投资者，交易成本低，可随时买卖，适合分批定投。[[8]]
黄金积存：适合无证券账户的普通家庭，几元起投、积少成多，可赎回现金或提取实物。[[8]]
合理仓位：南开大学田利辉教授建议，将黄金配置比例控制在5%-10%作为"压舱石"，与其他低相关资产搭配，而非集中重仓。[[2]][[18]]
